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_重磅!FOF估值营业或存五大注重点

作者: 侠客 来源: 未知 发布时间:2017-04-28

中国基金报笔者 方丽

日前羁系层公布了《基金中的基金(FOF)审查指引的通知》,基金君第一时间公布后,发现市场对于FOF产物估值指引关注度较高,这也是一直以来业内较为关注问题。(详情直接点击→独家重磅!羁系层公布公募FOF审查指引,FOF基金即将问世!)

据基金君相识,2017年业内传有一则关于FOF指引的征求意见稿(试行)版,其中有些重点跟各人分享一二。

一、估值处置惩罚时点

基金治理人应当凭据基金条约约定的投资规模,在基金中基金(ETF联接基金除外)所投资基金披露净值或万份收益当日(法定节沐日顺延至第一个生意业务日)对基金中基金举行会计核算和估值处置惩罚,并在越日披露基金中基金估值日的基金份额净值和基金份额累计净值。ETF联接基金在持有的目的ETF的估值当日举行会计核算和估值处置惩罚,并在越日披露ETF联接基金的基金份额净值和基金份额累计净值。

二、非上市基金估值

基金中基金投资于非上市基金的估值。

1、基金中基金投资于境内非钱币市场基金的,按所投资基金的基金治理人披露的估值日份额净值举行估值。

2、基金中基金投资于境内钱币市场基金的,按所投资基金前一估值日后至估值日时代(含节沐日)的万份收益计提估值日基金收益。

3、基金中基金投资于境外非上市基金的,按所投资基金的基金治理人披露的估值日份额净值举行估值。若所投资基金的份额净值无法通过公然渠道取得,以前一估值日基金份额净值估值或参照主要做市商、其他权威价钱供应机构的报价举行估值。

三、上市基金估值

基金中基金投资于生意业务所上市基金的估值。

1、基金中基金投资的ETF基金(ETF联接基金除外),按估值日所投资基金的收盘价举行估值。

2、ETF联接基金按估值日当天所投资ETF的份额净值举行估值。

3、基金中基金投资的境内上市开放式基金(LOF),按所投资基金的基金治理人披露的估值日份额净值举行估值。

4、基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、关闭式基金,按估值日所投资基金的收盘价举行估值。

5、基金中基金投资的境内上市生意业务型钱币市场基金,按所投资基金的基金治理人披露的估值日份额净值举行估值,或按所投资基金前一估值日后至估值日时代(含节沐日)的万份收益计提估值日基金收益。

四、特殊情形处置惩罚

如遇所投资基金不宣布基金份额净值、举行折算或拆分、估值日无生意业务等特殊情形,基金治理人凭据以下原则举行估值:

1、以所投资基金的基金份额净值估值的,若所投资基金不宣布估值日基金份额净值,以其前一估值日基金份额净值估值。

2、以所投资基金的收盘价估值的,若估值日无生意业务,且最近生意业务日后经济情况未发生重大转变,以最近生意业务日的收盘价估值;如最近生意业务日后经济情况发生了重大转变的,可使用最新的基金份额净值或参考类似投资品种的现行市价及重大转变因素,调节最近生意业务市价,确定公允价值。

3、若是所投资基金前一估值日至估值日时代发生分红除权、折算或拆分,基金治理人应凭据基金份额净值或收盘价、单元基金份额分红金额、折算拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。

此外,对于其他特殊情形也有划定,应该接纳合理的估值手艺或估值尺度确定其公允价值。

五、监控机制

基金治理人应在营业治理制度中进一步明确相关估值监控法式,凭据市场情形建设以上估值要领公允性的评估机制,完善相关风险监测、控制和陈诉机制,保证基金估值的公允合理。

需要指出的是,基金中基金,是指将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法批准或注册的公然召募的基金份额的基金。且根据这一文件要求,基金治理人应当充实关注可投资标的基金的估值要领、估值频率和估值披露频率与基金中基金所接纳的估值要领、估值频率和估值披露频率的一致性。当可投资标的基金的估值要领、估值频率和估值披露频率与基金中基金存在差异时,基金治理人应在设定投资计谋时评估该差异对基金中基金估值公允性的影响,并思量限制此类基金在基金中基金投资中的占比。

此外,基金中基金投资于生意业务所生意业务型开放式指数基金(ETF)、境内上市开放式基金(LOF)、境内上市的其他开放式基金等供应二级市场生意业务方式和一级市场份额申购赎回方式的标的基金时,应思量投资份额的企图退出方式对估值价选取的影响,并参照本指引所列示的上市基金估值原则举行估值。本指引中的上市基金估值原则是为顺应当前的市场条件和产物类型而制订的,并将凭据未来市场情形的转变举行定期评估和调节。

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